江淮汽车卖车亏9亿卖地赚8亿 借大众入股能否翻身?

发布日期:2020-12-13 12:27   来源:未知   阅读:

  用地将由肥西县土地收购储备中心收储,土地总面积约40万平方米(合595亩),被收储宗地地上建筑物共18.6万平方米。

  受益于新能源汽车的巨大浪潮以及大众汽车的入股,股价频创新高,年内涨幅超过120%。

  但股价暴涨的背后,的乘用车业务多年表现不佳,主业连年亏损,不得不长期依靠“其他渠道”进行扭亏。接近年末,主业扭亏无望的江淮汽车又开始故技重施。

  国内汽车行业景气度2018年进入向下拐点,而江淮汽车在2017年时就已显出疲态。当年,公司的营业收入在2016年创造出525亿元的历史峰值后出现下滑,跌至492亿元,归母净利润下跌63%,扣非后净利为-0.93亿元,卖车主业由此开始陷入亏损。

  2018年和2019年,江淮汽车扣非后净利为-18.77亿元和-9.78亿元。不过,依靠各类非经常性收益,公司这两年的净利润分别提升至-7.86亿元和1.06亿元,也摆脱了被ST的命运。

  今年前三季度,江淮汽车扣非后的净利润为-9.10亿元,相比去年同期-0.84亿元,亏损额扩大达10倍之多。

  11月13日,公司发布公告,为盘活闲置资产,拟转让乘用车二工厂总装车间、涂装车间相关厂房及设备等,涉及土地763.57亩、房产及构筑物25.3万㎡、设备937台/套、备品备件19638个。

  根据评估,上述拟转让资产账面净值4.87亿元,评估价值7.16亿元,增值达2.29亿元,增值率47.13%。

  一个月之后,公司再次披露土地收储公告,拟向肥西县土地收购储备中心转让土地使用权和地上建筑物。收储完成后,公司将获得8.8亿元现金,预计实现净收益有望高达6.4亿元。

  仅卖地一项,江淮汽车在短期内将实现超过8亿元的纯利,从而基本能够确保公司顺利扭亏。

  经过两年多的调整,国内在今年迎来了复苏,江淮汽车销量也出现了同比上升。不过,从结构上看,公司乘用车疲弱的局面依旧没有太多改观。

  今年前11个月,江淮累计销售各类车型41.67万辆,同比增长7.74%,其中乘用车销量为13.93万辆,相比去年同期14.97万辆,反而下滑约7%。

  此外,从毛利和汽车销量的比值还可以看到,2019年和2020年前三季度,江淮每销售一辆汽车,毛利润分别为1186元和707元,单车毛利下行趋势明显。

  基本面尚无改善、甚至还有继续向下的趋势,股价却在年内屡创新高、累计涨幅超过100%,这背后德国大众汽车的入股无疑起到了至关重要的作用。

  今年5月,公司披露安徽省国资委、大众汽车(中国)投资有限公司与安徽江淮汽车集团控股有限公司签署增资意向书。6月11日,几方签署了相关协议。

  在安徽省发改委备案通过和反垄断审查部门批准后,12月2日,工商登记变更完成,各方已按照协议约定出资。其中,大众中国投资对江汽控股增资23.83亿元,大众中国投资对大众汽车(安徽)有限公司首期增资人民币16.10亿元。

  交易完成后,大众中国投资成为江淮汽车控股股东江汽控股的股东,持有江汽控股50%的股权,安徽省国资委持有江汽控股50%的股权并仍控制江汽控股。大众中国投资持有大众汽车(安徽)有限公司75%股权,江淮汽车持有大众汽车(安徽)有限公司25%股权。

  大众汽车在传统燃油车领域已有一汽大众和上汽大众等合资公司,很显然,此番与同处安徽的江淮汽车和国轩高科(31.300, 0.45, 1.46%)合作,意在新能源车领域寻求突破。

  然而,今年前11个月,江淮汽车纯电动乘用车累计仅销售42548辆,同比降幅高达22.87%,被同行远远抛在了身后,其在市场最为关注、估值水平最高的新能源汽车领域,表现不尽如人意。

  江淮能否借大众入股在新能源车业务上力挽狂澜,从股价上看,市场似乎已经给予了很高的期待。