Lex专栏:全球经济稳中有忧

发布日期:2019-12-07 08:30   来源:未知   阅读:

  《世界经济展望》(World Economic Outlook)中并无“狂热经济乐观主义”(Wild Economic Optimism)的痕迹。不过,国际货币基金组织(IMF)最新报告中的结论基本上还是乐观的:“全球经济活动似有重新加快之势。”

  这话说得没错。全球国内生产总值(GDP)增长率可以说是衡量全球经济健康状况的最重要指标,而该指标的前景显得颇为稳健(2011年和2012年的增长率预计分别为4.4%和4.5%)。在增长最有潜力产生效益的地方,即较贫穷国家,增长率尤其高(今明两年预计均为6.5%)。这些预测自1月以来没有变过,展现一种令人安心的一致性,似乎表明经济机器正在按照应有的节奏运转。

  但是,虽然GDP前景良好,许多其他指标却仍然让人担心,尤其是在发达国家。《世界经济展望》报告关注4个重点。在美国和欧盟,失业率仍然比危机前的6年平均值分别高出4个和1.5个百分点。财政正常化的梦想遥不可及:富裕国家的财政债务负担仍在节节攀升(在发展中国家则在减轻);在世界大部分地区,实际政策利率仍然处于负值。大宗商品价格涨势过快、过高,令人担心。需求失衡扭曲了投资,缔造了一座座外汇储备大山。

  简言之,上次危机已经结束,但创伤仍在,为应对危机而出台的各项措施带来了新的风险,而危机根源还未得到应对。《世界经济展望》没有讨论国际金融体系灾难性崩溃的可能性。各种风险(油价上涨、主权债务危机、房地产市场恶化、新兴市场过热、货币和财政政策出错)已经够让人害怕了。《展望》足够公平和平衡,为经济接近崩溃主义(Economic Near-Despair)也留些空间。